航运评论
2008年全球金融危机爆发，国际海运市场价格从历史最高位，迅速下滑至历史较低水平，全球海运企业普遍出现了大规模亏损，中国航运企业更是损失惨重。此时恰逢上海国际航运研究中心刚刚成立，需要在开发出一款能为企业经营决策提供帮助的产品，经过详细的研究发现，企业最大的风险来自于市场的拐点，如果能够准确抓住市场的拐点，就能把握住大部分的市场机会，避免大部分的市场风险，可以保障企业长期稳步发展。因此，我从市场拐点的判断与预测着手，通过比较各类预测与预警方法发现，最终选择了景气指数的方法，构建了中国航运景气指数体系，形成了中国航运景气的监测预警系统，并于2009年年底开始按季度发布，在十二年的发展历程中，经受住了实践的检验，先后成功地预警了2012年的“二次探底”，2016年的“破产重组潮”，2017年“市场小高峰”与2020年疫情爆发后的“市场大高峰”等等，“中国航运景气指数”已成为政府管理部门、港口航运企业以及券商金融机构等把握航运业发展态势的重要参考指标，并收录进Wind等国际知名数据库。
为了更好的推动中国航运业的发展，让更多的行业翘楚了解中国航运景气指数，也是为了对之前十余年中国航运景气指数研究与编制工作，做个系统的梳理与总结，我花费了两年时间撰写了《中国航运景气监测预警系统研究》，但是其核心是解决三个问题。第一，为什么选择景气指数？正如前文所述，判断市场拐点对企业经营尤为重要，而景气指数的基本原理就是判断拐点，无论是扩散指数还是合成指数，从其第一个数学公式的开始，就是在提取数据中的拐点信息，然后通过一系列的数据处理与信息重组，实现对未来拐点的判断。同时，景气指数编制方法较为严谨。首先通过数据的季节调整等处理，提取出数据内存在的长期趋势信息。其次通过指标组划分挖掘出不同数据的时差关系。最后，再通过合成指数或扩散指数的方法提出未来拐点的信息，实现对市场未来拐点的准确把控。此外，海运行业具有波动剧烈、高风险与周期性的特征，作为历史最悠久的行业之一，又积累了长时间序列的历史数据，从而为景气指数方法的运用提供了很好的基础。第二，景气指数为什么准确？中国航运景气指数之所以经受住十余年的实践检验，非常关键的原因在于构建了全面的中国航运景气指数体系，建立了市场环境景气监测示警系统、市场环境景气预测示警系统、航运企业景气监测示警系统与航运企业景气预测示警系统，既有宏观监测预测，又有微观监测预测，既有中长期趋势预测，又有短期季度预测预警，可以为企业提供全面系统的预警。其次，在方法上也进行了一定的创新，无论是定量的合成指数的编制，还是定性的扩散指数的编制，书稿都根据中国航运业的特性，对具体的方法与应用进行了微调，从而使其更加符合行业发展的实际情况。再次，始终如一的坚持。特别是中国航运景气调查，300余家航运企业的负责人参与，每个季度进行一次问卷填报，整理收集第一手的数据信息，编制中国航运景气指数，发布中国航运景气报告，十余年如一日的坚持，从而保证了指数的可持续性，也持续提升了指数的应用价值，更是得到了行业的普遍认可。第三，怎样保证一直很准确？根据中国航运景气指数的编制方法可知，指标体系是根据历史数据分析构建的，某些指标数据随着时间的推移不断发生变化，某些因素对中国航运业的影响也会发生变化，新的重要因素可能会出现，原有的因素的影响力也会变化，导致整个中国航运景气监测预警系统需要不断更新。根据中国航运景气监测预警系统的发展经验，依托主要研究人员对行业认知的不断提升，以五年为周期对系统进行重新构建，将能较好的保持系统的科学性与准确性。其次，随着航运数字化的推进，大量新的数据不断的产生，部分非常有价值的指标不断涌现，将对提升中国航运景气监测预警系统的准确性非常有价值。例如，笔者在前几年的航运市场跟踪研究中，发现自2012年下半年开始海运市场就进入了运力相对过剩的境况，而且随着时间的推移市场环境不断恶化，到2016年航运市场进入历史表现最差的时期，特别是干散货海运市场价格创新历史新低。但是在2016年下半年中国的沿海干散货海运市场突然大幅上涨，2017年年底更是达到一个接近金融危机之前的小高峰。当时行业弥漫着一种劫后余生的乐观情绪，普遍认为需求已经进入一个快速增长期，将持续推动行业向上再次进入巅峰期。当时笔者对此进行了详细的数据推演，发现导致那次市场大幅跳涨的主导力量是船舶周转率，而船舶周转率是由于一些政策性的短期因素导致的，从而对未来市场走势的判断有了更准确的认识。而所有覆盖所有沿海干散货船舶的周转率就是通过AIS大数据统计得出的，这在传统的数据统计中是无法得到的，这也在书稿的最后一章中进行了探讨。中国航运景气指数在开发、编制与发布的过程中，得到了行业主管部门、上海国际航运研究中心领导、众多航运类企业负责人的大力支持，并在2021年更上一层，于北外滩国际航运论坛发布了全球航运景气指数。我们会一如既往的在每季度的最后一个月进行景气调查，并编制撰写中国航运景气报告对外发布，敬请大家的持续关注。
作者：周德全 上海国际航运研究中心首席经济师，航运发展研究所所长、中国航运景气指数编制室主任，负责研究航运中心及自贸区建设、港口及航运企业战略、行业管理政策及法规制定、船舶投资可行性论证等领域相关课题120余项。
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▊所长：周德全 博士.高工
▊所长助理：李倩雯 博士
▊主要研究骨干：陈悠超 王毅 廖青梅 陈维菲 贾萍萍 葛大运 卢礼鹏 王屹 唐旭峰 王晓楠 董明锦 安帅
▊主要报告产品：《中国航运景气报告》《中国干散货海运市场分析报告》《中国集装箱海运市场分析报告》等系列产品（年报、半年报、季报及双周报）
▊从事航运市场分析、行业政策研究、企业战略规划、船舶投资可研等咨询业务
▊联系电话：021-65853850转8039/8017/8016
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